Performance des portefeuilles équilibrésNotre client-type est un individu dont l'objectif de placement est la croissance du capital à long terme et qui a une tolérance au risque ou à la volatilité modérée. Depuis 1990, ce client-type a eu un portefeuille constitué d'approximativement 50% en titres à revenus fixes et 50% en titres de participation. Environ 60% de nos clients ont un profil qui correspond à celui du client-type. Nous faisons depuis 1998 le calcul du rendement de notre client-type. Les résultats sont présentés ci-bas et comparés avec ceux obtenus par les meilleurs gestionnaires canadiens de portefeuilles équilibrés pour chacune des années. Sous Rendement Fonds équilibrés 1er quartile / médiane, on y présente la performance de premier quartile (le meilleur 25%) et de la médiane (le meilleur 50%) pour les meilleurs gestionnaires de portefeuilles équilibrés par année depuis 1998. Les gestionnaires sont normalement différents d'un année à l'autre mais les chiffres mentionnés sont toujours ceux des meilleurs à chaque année. Par exemple, le rendement moyen du meilleur 25% des gestionnaires de portefeuilles balancés en 1998 a été de 6,3% (médiane: 4,0%) alors qu'il a été de 12,9% en 1999 (médiane: 8,1%). Notre gestion a procuré une performance de premier quartile au cours de 11 des 12 dernières années, un résultat exceptionnel. Un investisseur qui aurait eu la perspicacité de choisir à chacune des 12 dernières années le meilleur 25% des gestionnaires pour l’année à venir (une tâche presque impossible à accomplir) aurait obtenu un rendement annuel composé de 4,2% (médiane: 1,6%). Au cours de cette même période, notre client type a réalisé un rendement annuel composé de 6,3%. Le tableau ci-dessous présente ces résultats pour les périodes de 12, 10, 7, 3 et 1 années terminées le 31 décembre 2009. Bref, notre client type a réalisé une performance exceptionnellement compétitive dans tout genre d’environnement. Ceci a été rendu possible grâce au dynamisme de notre gestion, à notre répartition géographique efficace et au choix des titres d’actions canadiennes qui généralement surperforment le marché canadien. Depuis 12 ans, nos actions canadiennes ont performé au rythme de 12,2% annuel composé versus 4,8% pour le TSX/SPX, soit plus du double. Cette fiche nous place en très rare compagnie auprès des gestionnaires d’actions canadiennes. Nos statistiques sur dix ans pour notre portefeuille équilibré sont particulièrement éloquentes. Cette période inclut la montée au paradis de 1998 à 2000, la descente aux enfers de 2001-2002, la remontée de 2003 à 2006, la difficile 2007 et les exceptionnelles 2008 et 2009. Notre client type a fait environ 60% de mieux que le rendement annuel composé des champions gestionnaires (1er quartile) de chaque année individuelle. Compte tenu que les meilleurs gestionnaires n’ont cessé de changer d’une année à l’autre dans cette période particulièrement volatile, ceci était loin d’être facile à réaliser. Une autre façon de voir si notre gestion de portefeuille a contribué favorablement à l’enrichissement de nos clients est de comparer notre performance à celle procurée par les divers indices de marché. Le tableau qui suit montre la performance qu’aurait réalisé un portefeuille à même profil que celui de notre client type (50% revenus /50% actions) au cours des années, si les composantes revenus et actions avaient connu le même rendement que les indices pertinents (Scotia Univers/DEX pour les revenus et Morgan Stanley World Index pour les actions).
Comme on peut le constater, sur chaque période, notre gestion active a surperformé ce que les marchés auraient permis d’espérer, à profil égal. Par exemple, au cours des dix dernières années, la gestion active du portefeuille de notre client type a permis de produire un écart favorable de 4,4% par année par rapport à la performance des indices comparables, à répartition d’actifs égale. Quand on sait que la majorité des gestionnaires de portefeuille ne réussissent pas à atteindre la performance des indices auxquels ils sont comparés, notre fiche est plus que satisfaisante. Sur 10 ans, 60% du rendement de notre client type n’est pas expliqué par la performance des marchés mais bien par les divers choix de placement que nous avons fait, un ratio exceptionnel.
Cliquez ici pour voir le graphique
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||||